Amundi Label Equilibre Solidaire

Commentaire de gestion

Les derniers indicateurs conjoncturels confirment l’essoufflement de la dynamique économique aussi bien aux Etats-Unis qu’en Asie. Cette décélération devrait se prolonger sur les prochains mois, attisant les craintes d’une possible rechute de l’économie mondiale. Ces inquiétudes nous paraissent exagérées. Après la première phase d’accélération, le cycle économique entame une période de consolidation. Nous maintenons notre scénario d’une reprise atone et hétérogène, avec une différence marquée entre les économies émergentes et celles des pays de l’OCDE. Les inquiétudes des investisseurs concernant un éventuel défaut souverain dans la zone euro s’estompent. Au niveau micro-économique, la saison des résultats trimestriels a début sous de bons auspices, avec une majorité des sociétés annonçant des résultats conformes voire supérieurs aux anticipations. Les valorisations constituent également un facteur de soutien. Toutefois, actuellement le marché se focalise surtout sur les risques de l’ordre macro-économique. La première phase de restockage touche à sa fin, et de nouveaux moteurs de croissance sont encore difficiles à identifier. A court terme, la visibilité réduite sur les perspectives économiques risque de peser sur les marchés et de produire de la volatilité. Dans cet environnement incertain, le marché devrait privilégier les valeurs de qualité avec des fondamentaux solides. Ainsi, la sélectivité sera le facteur clé pour engendrer de la performance. En fin de mois, 5.94% de l’encours du fonds est investi en actions d’organismes solidaires, société d’investissement solidaire ayant, notamment, financièrement soutenu durant le mois la société ADMR 82. L’ADMR (Aide à Domicile en Milieu Rural) a été créée au niveau national en 1945 avec pour objectif d’aider des personnes en milieu rural dans leurs tâches quotidiennes (ménages, repassage, jardinage, bricolage,…) et de développer l’emploi de proximité dans ces territoires. En 2010, ADMR 82 emploie 12 équivalents temps plein. L’intervention financière de la SIFA de 40 k€ est destinée à consolider le fonds de roulement pour l’ensemble du réseau ADMR 82

ALLOCATION D'ACTIFS DU PORTEFEUILLE au 31 Juillet 2010

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Orientation de gestion

Ce FCPE multi-entreprises, labellisé par le CIES (Comité Intersyndical de l'Epargne Salariale) et par Finansol, combine les deux approches ISR et Solidaire. Il est investi de façon équilibrée entre supports actions et taux (obligations, monétaire) sélectionnés dans un univers de valeurs socialement responsables (répondant à des critères extra-financiers environnementaux, sociétaux et de gouvernance d'entreprise). Il détient entre 5 et 10% de titres solidaires (sociétés favorisant l'emploi et l'insertion sociale).
Il vise à tirer parti à long terme de la performance des marchés d'actions et des rendements obligataires des pays de la zone euro.
Cet investissement est soumis aux risques de fluctuation des marchés concernés.