Pacteo Obligataire

Date de création22/01/1988

Données au 06 Septembre 2010

Devise de référence : EUR

Actif net (en M) : 56,40

VL : 52,99

Classe / Zone Géo Obligataire / Euro Indice de référence 100% BARCLAYS EURO- AGGREGATE (E)

Performances
Valeurs Liquidatives
Gestion
Caractéristiques
Actualités-Publications


Début période	Fin de période
Ou durée

Performances du 07 Septembre 2005 au 03 Septembre 2010 ( EUR )

Pacteo Obligataire ( 14,31% sur la période )

Performances glissantes au 02 Septembre 2010 ( EUR )
	Début de l'année	1 semaine *	1 mois *	1 an *	3 ans *	5 ans *
Fonds	4,58%	-0,21%	1,68%	5,85%	15,58%	14,46%
Indice	5,82%	-0,27%	2,09%	7,22%	21,18%	21,07%

Performances calendaires ( EUR )
	2006	2007	2008	2009
Fonds	-0,41%	0,17%	3,95%	6,25%
Indice	-0,03%	1,48%	6,34%	6,94%

Indicateurs de risque au 02 Septembre 2010
	1 an	3 ans	5 ans
Volatilité portefeuille (Volatilité Indice de référence)	1,97% (2,25%)	3,56% (3,85%)	3,11% (3,37%)
Tracking Error Ex Post	1,03%	1,32%	1,21%
Ratio d'Information	-1,33	-1,26	-0,96
Ratio de Sharpe	2,79	0,80	0,07

* Performance glissante : pour les fonds qui ont été lancés depuis moins d’un, trois ou cinq ans, la performance présentée dans le tableau dans les colonnes 1 an, 3 ans ou 5 ans est la performance depuis le lancement du fonds.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La souscription dans des OPCVM peut présenter des risques. La valeurs des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur des titres détenus en portefeuille.


Début période	Fin de période
Ou durée	Fréquence

Valeurs liquidatives en EUR du 23/08/2010 au 06/09/2010
Dates	VL Part unique	Actif net en M
06/09/2010	52,99	56,40
03/09/2010	53,12	56,54
02/09/2010	53,19	56,65
01/09/2010	53,31	56,73
31/08/2010	53,36	56,78
30/08/2010	53,29	56,71
27/08/2010	53,38	56,84
26/08/2010	53,30	56,78
25/08/2010	53,25	56,71
24/08/2010	53,13	56,60
23/08/2010	53,09	56,55

Valeurs au 06 Septembre 2010
	EUR
Actif net (en M)	56,40
Valeur liquidative	52,99

Commentaire de gestion

Les derniers indicateurs conjoncturels confirment l’essoufflement de la dynamique économique aussi bien aux Etats-Unis qu’en Asie. Cette décélération devrait se prolonger sur les prochains mois, attisant les craintes d’une possible rechute de l’économie mondiale. Ces inquiétudes nous paraissent exagérées. Après la première phase d’accélération, le cycle économique entame une période de consolidation. Nous maintenons notre scénario d’une reprise atone et hétérogène avec une différence marquée entre les économies émergentes et celles des pays de l’OCDE. Le mois de Juillet a connu une baisse de l’aversion au risque et une réduction de l’écart de taux des pays périphériques par rapport aux taux allemands. L’Espagne est la grande bénéficiaire de ce mouvement, dont ont également profité, dans une moindre mesure, le Portugal, l’Irlande et l’Italie. L’Allemagne a un peu perdu son statut de valeur refuge et les taux ont remonté de 0.58% à 0.82% sur le 2 ans et de 2.58% à 2.68% sur le 10 ans, conduisant à un aplatissement de la courbe de taux sur le 2-10 ans. Au cours du mois de juillet, le taux 10 ans d’Etat allemand est resté stable autour de 2.6%. Le taux 10 ans Grec est lui aussi resté stable autour de 10%. Sur les titres d’Etat, le portefeuille reste non investi sur la Grèce, l’Irlande et le Portugal. Le fonds est sous-sensible par rapport à l’indice de référence (sensibilité fonds = 4), avec toujours une préférence pour les titres de maturité longue.

ALLOCATION D'ACTIFS DU PORTEFEUILLE au 31 Juillet 2010

Orientation de gestion

Ce FCPE multi-entreprises est investi en supports obligataires publics et privés libellés en euro.
Il vise à valoriser à moyen terme le capital investi par la mise en œuvre d'une gestion active de la sensibilité du portefeuille, de son positionnement sur la courbe des taux et de sa diversification sur le crédit.
Cet investissement est soumis aux risques de fluctuation des marchés concernés.

Informations générales
Forme juridique	FCPE
Date de création	24 Janvier 1988
Droit applicable	Français
Classification AMF	FCPE Oblig. & créances Euro
Classe d'actif	Obligataire
Etablissement dépositaire	CACEIS BANK FRANCE
Gérant	DI PIZIO-TIGER Delphine

Conditions de souscription
Valorisation	Quotidienne
Commission maximum de souscription	3,00%
Taux de frais de gestion maximum	0.50 TTC

Liste des codes
	Part unique
Code AMF	990000041899

Publications

Type de document	Date de mise à jour	Taille
Reporting	2010-08-12	207 KB
Prospectus/Notice	2010-02-08	52 KB
Règlements ou statuts	2010-02-08	92 KB
Rapport Annuel Simplifié	2010-03-03	115 KB

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